掌趣科技半年营收8.19亿 手握头部IP加速全球化布局

本报记者 宋琪 吴可仲 北京报道

8月27日，老牌游戏企业北京掌趣科技股份有限公司（以下简称“掌趣科技”，300315.SZ）发布了2021年半年报。

其半年报显示，2021年上半年，掌趣科技实现营业收入8.19亿元；实现归母净利润1.87亿元。同时，掌趣科技不断加大研发投入，2021年上半年，其研发投入达2.37亿元，同比增长29.88%。

值得注意的是，这是其企业文化升级后的第一份财报。

6月16日，掌趣科技董事长兼CEO刘惠城以发布内部信的方式确立了掌趣科技新发展阶段下的全新企业文化。不仅确定了公司新的愿景、使命、价值观及SLOGAN，同时宣布将合集团之力，共同打造掌趣全球化的品牌。

刘惠城在信中写道：“在过去的三年中，掌趣集团从相对分散走向不断融合，产品从单一优势品类不断向优势品类加创新品类复合发展，美术技术不断挑战前沿新技术领域。”

“未来的三年，希望掌趣能够继续突破固有优势，勇于创新，在游戏行业不断乘风破浪稳健前行。”刘惠城表示。

在此背景下，市场开始好奇：掌趣科技如何描绘发展路线，如何稳健度过未来3年？

加速全球化布局

《2021年1-6月中国游戏产业报告》显示，上半年，中国游戏市场实际销售收入为1504.93亿元，同比增长7.89%；中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为84.68亿元，同比增长11.58%，海外市场增速已连续多年高于国内市场。同时，中国游戏用户增长率为1.38%，增速出现下滑，这意味着，我国游戏行业人口红利正逐渐消失，国内游戏用户规模进入存量竞争阶段。

随着国内市场竞争日趋白热化，游戏“出海”成为企业获得增量市场新的发展战略。其中，掌趣科技不仅是最早察觉出海机遇的企业之一，更重要的是，目前，海外市场已成为掌趣科技业绩的主要支撑板块。

据了解，2016年3月，掌趣科技战略投资韩国游戏巨头网禅，以11.01亿元以取得其19.24%股权，在掌握头部IP资源的同时加速全球化布局。近年来，掌趣科技海外市场营收规模不断增加，在总营收中所占比例也逐渐上升。

根据掌趣科技历年财报数据，2018年-2020年，其海外市场营收分别为6.54亿元、6.61亿元及10.06亿元，在总营收的占比由33.17%上升为56.24%。

伽马数据最新发布的《2021中国上市/非上市游戏企业竞争力报告》显示，经过多年海外游戏发行经验经验的积累，掌趣科技已经形成了独特的发行体系，并强调产品海外长线运营。

目前，掌趣科技发行的《一拳超人：最强之男》《拳皇98终极之战OL》《奇迹MU：觉醒》等多款产品在海外地区成绩不俗。其中，2021年3月，《一拳超人：最强之男》上线韩国，首日登顶Google Play及App Store双平台下载榜首，且霸榜持续一周。

值得一提的是，掌趣科技的强发行主要表现在其具备为不同市场精准匹配推广方案的能力。掌趣科技方面告诉记者，在海外发行过程中，公司会根据不同市场的特点、用户习惯、文化差异等进行产品融合和本地化工作，最典型的案例是《一拳超人：最强之男》在东南亚和韩国市场的推广。

记者了解到，在东南亚市场，为解决IP渗透力不足，识别度不高的问题，掌趣科技先后赞助了当地数个国家、十余家电视台，以实现《一拳超人》动画重播；在熟悉的韩国市场，游戏的营销方案更有针对性：3月首发时，掌趣科技首先聚集IP还原度和沉浸感，待稳定核心IP用户后，又通过与韩国明星Rain签订代言合作的方式进一步拓展游戏辐射的兴趣圈层、年龄圈层和性别圈层，实现从圈层爆款向大众爆款的进化。

开源证券在研报中表示，随着中国发行商本地化运营能力的增强，游戏出海收入有望维持较高增速，中国发行商的全球游戏收入份额仍有提升空间，头部大厂优势及市场份额的提升或更明显。

同时，信达证券还指出，掌趣科技的IP 储备十分丰富，且许多IP 出身于海外，在海外受众非常高，目前，除爆款IP《拳皇》之外，还有多个顶级海外IP储备，在游戏出海战略上具有巨大的优势。

构建多元化产品矩阵

在游戏行业人口红利逐步消失的背景下，产品价值开始被不断放大，此时，研发能力越来越成为企业不可或缺的核心竞争力。

值得注意的是，自企业架构重组以来，掌趣科技就确定了“技术立企”的核心定位。根据信达证券统计数据，2017年-2019年，掌趣科技公司研发支出始终维持在4亿元上下，研发支出占比在22%至25%之间波动，人均研发投入保持在40 万元以上，保持较高水平。

此后，掌趣科技不断加大研发投入。2020年，掌趣科技费用达4.81亿元，占总营收的26.91%，研发人员占比达75.38%，数量超千人，成功入选《2020-2021中国游戏企业研发竞争力报告》15强；2021年，掌趣科技研发投入再度加码，其半年报显示，报告期内，掌趣科技研发投入达2.37亿元，同比增长29.88%。

掌趣科技方面表示，目前，公司在Unity3D和虚幻游戏引擎框架搭建领域已取得一定突破，这有助于公司未来开辟更高的产品层级以及游戏玩法的融合和进化，有利于缩减产品研发成本和研发周期。

同时，信达证券指出，人均研发产出与产品表现强相关。在雄厚研发实力的支撑下，掌趣科技构建多元化产品矩阵，打造“内容为王”的精品游戏成为可能。目前，在掌趣科技拥有丰富经验和强势话语权的奇迹IP下，已成功推出包括《全民奇迹》《奇迹 MU：觉醒》在内的多款爆款产品。

2021年4月，掌趣科技再次推出奇迹类IP续作《全民奇迹2》，该款首次采用虚幻引擎研发的游戏再续此前“爆相”：在国内市场，其上线当天4小时即拿下App Store免费榜第一，并顺利登上畅销榜TOP5。

除立足于奇迹类游戏之外，掌趣科技基于多元化战略，大力发展其他类型的游戏。信达证券评价称，掌趣科技手游及页游产品已经全面覆盖了卡牌、重度ARPG、休闲、竞速、射击、体育、策略塔防等主流游戏类型，成为行业产品门类全的研发、发行商。

刘惠城在接受媒体采访时表示，“我们当前主要集中三个赛道：以‘奇迹’类为代表的MMORPG赛道，也是我们的核心赛道、具备传统优势的卡牌赛道以及虽未涉及，但全力以赴的SLG赛道。”

《2021中国上市/非上市游戏企业竞争力报告》显示，未来，随着游戏用户年龄、性别边界得到拓宽，刺激移动游戏用户的需求向多样化发展。布局多元化游戏赛道、满足用户多样化需求的游戏企业能够获得更大规模的游戏用户，得以更快速的发展。

截至2021年上半年，自研产品中，《黑暗之潮：契约》《修普诺斯》《那些需要守护的》正在调测中，SLG品类 《代号O》、卡牌品类《代号T》、二次元品类《代号Hi》尚研发中。掌趣科技方面表示，“上述产品中部分将于今年上线国内或海外地区，部分产品为明年储备产品。”

内部合力形成协同效应

除海外优势和研发优势之外，2021年，升级企业文化的掌趣科技开始整合集团之力，打造品牌优势。

在外延扩张阶段，掌趣科技曾先后收购玩蟹科技、上游信息及天马时空等多个游戏品牌。初时，各品牌并列发展，各有特色。其中，天马时空在MMORPG赛道颇有建树，连续发行多款爆款“奇迹”IP游戏，而玩蟹科技产品则涵盖角色扮演、策略、卡牌、动作等多种类型，其发行的《一拳超人：最强之男》在海外市场成绩不俗。

然而，随着市场竞争的加剧，从2018年开始，掌趣科技开始调整内部组织架构，整合资源并促进团队融合。“从公司管理层面来说，2018年管理线调整之后，掌趣旗下各子公司实现了业务协同，在技术平台以及开发平台等多个层面都做到了共享。这是一个比较大的收获。”刘惠城表示。

2021年，在掌趣科技成立17周年，公司转型近3年的新阶段，刘惠城于6月16日升级企业文化，宣布合集团之力，打造掌趣全球化品牌。

在刘惠城看来，在游戏行业竞争加剧，市场瞬息万变的新时期，掌趣科技旧有的“大规模的小公司”模式已经不适合当下发展，因此通过集团合力，打造掌趣品牌不但是出于竞争的需要，同时也是市场的选择。

刘惠城分析称，在移动游戏发展早期，人口红利的存在可以支持多品牌并列，共同发展的经营模式，但在行业开始进行存量竞争的阶段，打造更富有竞争力的研发平台和技术平台就成了关键。而在这个阶段，行业大多选择“聚其优势，专供核心”，最忌讳的就是大而不强，若每个团队之间无法互通有无，闭门造车所造成的的后果将是灾难性的。

另外，在玩家普遍追求精品、要求内容的阶段，竞争已经发展到要比拼产品迭代速度，此时各团队之间共享失败经验，积累成功经验并最终形成协同效应，通过多支团队在同一赛道互相补位进行迭代的方式才是效率和效果都达到最佳的方式。

最新上线的《全民奇迹2》就是管理的一体化思路下的产品。据了解，在其上线前一年，掌趣科技曾先发布了一款同类型作品《真红之刃》，通过对《真红之刃》的总结，《全民奇迹2》不仅躲过不少研发及市场方面的“坑”，还最终以爆款之姿完成市场首秀。

信达证券在研报中评价，掌趣科技在奇迹类产品的研发上具有领先优势，多元化产品矩阵逐步成型。在多品类游戏的研发上，卡牌类成为其当前取得成功经验的品类，丰富IP储备有望助力公司在卡牌游戏研发上获得新的成绩。